Wer sich für diese Variante entscheidet, muss eine Kapitallebensversicherung abschließen und wählt ein tilgungsfreies Darlehen.

So sind über die komplette Laufzeit lediglich Zinsen zu zahlen und für die Kapitallebensversicherung müssen zusätzlich die monatlichen Beiträge aufgebracht werden.

Läuft der Versicherungsvertrag dann aus, gehört zu den Bedingungen, dass der Kredit mit der Ablaufleistung aus der Versicherung getilgt werden muss. Diese setzt sich aus einer von der Lebensversicherung garantierten Versicherungssumme wie auch den erwirtschafteten Überschussanteilen zusammen.

In der Theorie erweist sich die Rechnung als effizient, doch sieht die Realität meist anders aus und für den Darlehensnehmer gelten bestimmten Risiken, die nicht zu unterschätzen sind.

So basiert die Höhe der Auszahlungssumme zum Ende der Versicherungslaufzeit grundsätzlich auf Prognosen der Versicherer. Doch realistischerweise müssen sich Versicherer eingestehen, dass sich diese gerade in der jüngsten Vergangenheit nicht bewahrheitet haben und die erwarteten Auszahlungen weitaus niedriger ausfielen.

Große Unsicherheiten bestehen auch bei der Klärung der Frage nach der Höhe der Versicherungssumme, für die man sich entscheiden soll. Schließlich muss damit das Darlehen abgesichert werden.

Zu den weiteren „Knackpunkten“ dieser Finanzierungsvariante gehört, dass Versicherungen grundsätzlich Immobilien lediglich bis zu einer Beleihungsgrenze von rund 40 oder 50 Prozent finanzieren. Daraus ergibt sich die Tatsache, dass die entstandene Finanzierungslücke zusätzlich mit einer teuren 1b- Hypothek geschlossen werden muss.

Will der Versicherte vorzeitig aus dem Vertrag aussteigen, müssen grundsätzlich zwei Verträge aufgelöst werden. Meist muss der Versicherungsnehmer dann mit erheblichen Verlusten rechnen, wenn man sich aktuell die unsicheren Rückkaufswerte für Lebensversicherungen ansieht.

Nicht unterschätzen sollte der Darlehensnehmer auch das Zinsrisiko, da die Zinsen über die gesamte und lange Laufzeit der Kapitallebensversicherung auf die komplette Darlehenssumme gezahlt werden müssen.

Für Kapitalanleger erweist sich eine endfällige Tilgung grundsätzlich als effizienter, als für denjenigen, der seine Immobilie selber nutzen will.

Vor- und Nachteile wie auch die persönliche Risikobereitschaft sollten im Vorfeld ausgelotet werden, bevor man sich für eine Kombination aus einem Darlehen und einer Kapitallebensversicherung entscheidet.